اقتصادی
اخیرا در بازار مشتقه و مالی بورس کالای ایران بالغ بر یک میلیارد و ۳۴۹ میلیون قرارداد به ارزش ۱۲هزار و ۱۹۰میلیارد تومان منعقد شده است و تنها در یک روز ۲۴۳ هزار و ۸۰۳ قرارداد اختیار معامله کالایی به ارزش ۲۹ میلیارد تومان صورت گرفته است. این رکوردها نشان از بازگشت اعتماد نسبی معامله‌گران به ابزارهای نوین مالی و به‌ویژه بازار اختیار معامله است. لذا از رفتار معامله‌گران بازار این‌طور می‌توان برداشت کرد که معامله‌گران تا حدودی از ثبات بازار اطمینان پیدا کرده‌اند. اما ذکر این نکته خالی از لطف نیست که بازار اختیار معامله یک بازار حرفه‌ای است و فعالیت در آن نیازمند داشتن استراتژی مناسب است و چنانچه معامله‌گر درگیر هیجانات شود در همین بازار نیز امکان زیان و یا از دست دادن دارایی خود را دارد. به همین منظور و به جهت بررسی هرچه دقیق‌تر شرایط فعلی بازار و محرک اصلی رشد آن، همچنین نحوه انتخاب استراتژی‌های سودده در شرایط فعلی بازار، به سراغ «جعفر سلیمانی مکی»، تحلیل‌گر بازار سرمایه و مدرس استراتژی‌های معاملاتی در بازار اختیار معامله رفته‌ایم تا با ایشان در این خصوص به گفتگو بنشینیم. در ادامه با صبح ساحل همراه باشید.
ارزش معاملات بازار مشتقه و مالی بورس به 12همت رسیده است. این افزایش ارزش معاملات را چطور ارزیابی می‌کنید؟
افزایش ارزش معاملات همیشه نشانه‌ای از بازگشت نسبی اعتماد است. خصوصا بعد از اتفاقات اخیر و کاهش شدید ارزش معاملات بعد از جنگ دوازده روزه، بازگشت فعالان بازار سرمایه به بازار به فال نیک گرفته می‌شود. بر همین اساس در خصوص بازار اختیار معامله نیز باید گفت وقتی فعالان بازار، نوسانات انتظاری را در بازار پایه بالا می‌دانند؛ طبیعتا به سمت استفاده از ابزارهای نوین نیز سوق پیدا می‌کنند. از سوی دیگر فعالان حقوقی و بازارساز نیز برای پوشش ریسک به سمت ابزارهای اختیار معامله می‌آید و به طبع، ارزش معاملات قراردادهای اختیار معامله نیز افزایش پیدا می‌کند. این موضوع برای همه فعالان بازار اختیار معامله، خوشایند و مناسب است. چرا که افزایش نقدشوندگی چه در بازار پایه و چه در قراردادها، بسیار مطلوب است و مادامی که ارزش معاملات بالا باشد؛ بازار پتانسیل رشد دارد. البته باید در نظر داشت که این موضوع، تنها فاکتور با‌اهمیت برای بازار نیست و به تنهایی برای رشد بازار کافی نیست و در کنار آن بایستی کارگزاران بیشتری امکان معامله روی قراردادهای اختیار معامله، چه در سمت خرید و چه در سمت فروش در اختیار معامله‌گران قرار دهند تا بدین وسیله بازار اختیار معامله از رونق بیشتری بهره‌مند شود.
آیا عرضه ارز حاصل از صادرات زنجیره معدن و صنایع معدنی (فولاد، مس، آلومینیم و ...) در تالار دوم مرکز مبادله محرک رشد اخیر بازار بوده است؟
بله. عرضه ارز حاصل از صادرات زنجیره معدن و صنایع معدنی در تالار دوم محرک اصلی رشد اخیر بازار بود. اینکه شرکت‌ها می‌توانند ارز خود را به قیمت بالاتری به فروش برسانند خبر مثبتی برای بازار بود و باعث رشد بازار شد. اما برای تداوم رشد، از این بعد باید منتظر اخبار واقعی بود و تنها در صورتی که اثر این اتفاق در صورت‌های مالی شرکت‌ها منعکس شود و باعث افزایش سودآوری و حاشیه سود شرکت و همچنین افزایش ارزش سهام شرکت‌ها شود؛ بازار به رشد خود ادامه خواهد داد. به طبع آن، بازار مشتقه نیز منتفع خواهد شد و ارزش معاملات را بالا خواهد برد.
اجرای طرح مرحله معاملات پایانی تا چه اندازه می‌تواند بر افزایش عمق بازار مشتقه موثر باشد؟
از هفته جاری، شرکت بورس اوراق بهادار تهران در نمادهایی که در تابلوی اصلی بازار اول در حال معامله هستند؛ معاملات تال(TAL) را فعال کرد. به موجب آن، بعد از پایان بازار، خریداران و فروشندگان این نمادها 15 دقیقه فرصت دارند در قیمت پایانی و در یک قیمت ثابت، معاملات خود را انجام دهند. این موضوع در بسیاری از بورس‌های دنیا یک اتفاق رایج است و در بازار ایران نیز این موضوع می‌تواند مثبت تلقی شود چرا که به نقدشوندگی بازار کمک می‌کند و هیجانات را کاهش می‌دهد. اما باید در نظر داشت؛ علی رغم اینکه این نوع معاملات در شرکت‌های بزرگ بازار قابل انجام است اما هنوز روی تمام نمادها و شرکت‌های فرابورسی این امکان فراهم نیست. طبیعتا گسترش این امکان در افزایش نقدشوندگی و رونق گرفتن بازار موثر خواهد بود و به طبع آن می‌تواند باعث افزایش ارزش معاملات بازار اختیار معامله شود.
به نظر شما در شرایط فعلی بازار، معاملات بر روی کدام نمادهای بازار مشتقه و پیاده‌سازی استراتژی روی آن‌ها مناسب‌تر است؟
برای فعالیت حرفه‌ای بهتر است به سراغ قراردادهایی برویم که در بازار پایه، معاملات پرعمقی دارند. مثلا سهام خودرویی، بانکی و کامودیتی محور از این دست هستند. همچنین باید اضافه کرد که برای داشتن یک فعالیت حرفه‌ای در این بازار، بهتر است از استراتژی‌های پوشش ریسک بهره برد و از معاملات هیجانی پرهیز کرد. در یک ماه اخیر معاملات هیجانی و تک پایه در قراردادهای اختیار معامله، در روزهایی که بازار پایه صف خرید بود؛ به وفور دیده می‌شد. این موضوع برای اغلب معامله‌گران منجر به ضرر و زیان شد. طبیعتا مثل همیشه داشتن استراتژی مناسب، دوری از هیجانات و توجه به ارزش منصفانه قراردادهای اختیار خرید و فروش به معامله‌گران توصیه می‌شود.
به طور مثال اخیرا قرارداد ضهرم 8020 به دلیل هیجانات بالای معامله‌گران، از قیمت 20 تومان در هر قرارداد تا 200 تومان رشد کرد و سپس به قیمت‌هایی بین 30 تا 50 تومان بازگشت و چنانچه قیمت نماد پایه آن به 2600 تومان در این هفته نرسد؛ ارزش این قرارداد صفر خواهد شد. این قرارداد یک مثال واقعی و عینی از تاثیر منفی هیجان و عدم توجه به ارزش منصفانه قرارداد است. لذا می‌توان گفت معامله‌گرانی که بالای صد تومان اقدام به خرید این قرارداد کرده‌اند در معرض ریسک از دست دادن دارایی خود بر روی این قرارداد، قرار دارند. در نتیجه باید توجه داشت که سودهای هیجانی تکرارشونده نیست لذا باید از ورود به قراردادهایی که از ارزش منصفانه خود فاصله گرفته‌اند؛ پرهیز کرد. اما در مقابل معامله‌گرانی که استراتژی مناسبی داشتند و همزمان در کنار خرید اهرم، قرارداد ضهرم را فروخته‌اند؛ یا یک قرارداد اختیار فروش خریده‌اند یا حتی از کاورد کال استفاده کرده‌اند؛ در یک ماه گذشته سود کرده‌اند.
روزنامه صبح ساحل
جدیدترین اخبار
داور هرمزگانی مسابقات را قضاوت کرد
صعود قطعی سپاهان به مرحله بعد لیگ قهرمانان با پیروزی ۲–۰ مقابل الحسین
ثبت‌نام عمره مفرده ماه‌های رجب و شعبان از یکشنبه شروع می‌شود
اعلام رسمی سیدبندی جام جهانی از سوی فیفا/ تیم‌ملی در سید دوم جای گرفت
سقوط کامیون به دریا در بندرلافت؛ نوزاد خانواده آسیب دید
بهره‌برداری از استخر و زمین مینی‌فوتبال در جزیره ابوموسی با حضور وزیر ورزش و جوانان
افزایش ابتلا به آنفولانزا در هرمزگان با شروع فصل پاییز
یزدانی و رحمانی در رنکینگ جهانی تنیس صعود کردند
ارزش معاملات گواهی سپرده طلا به ۲ همت رسید
آغاز ثبت‌نام مرحله جدید عرضه خودروهای وارداتی در سامانه یکپارچه؛ مسدودسازی ۵۰۰ میلیون تومان شرط اصلی
ترکیب سپاهان مقابل الحسین اردن اعلام شد
موافقت وزیر ورزش با تکمیل زمین ورزشی روستای کوه‌حیدر بشاگرد
تعداد کارت‌های سوخت جایگاه‌ها ثابت است/ اتصال کارت به کد ملی فعلاً امکان‌پذیر نیست
جزئیات شیوه جدید کالابرگ الکترونیک؛ دهک‌های ۴ تا ۷ نیز به‌زودی مشمول می‌شوند
هشدار سازمان غذا و دارو درباره مصرف نمک‌های رنگی؛ ادعاهای درمانی پایه علمی ندارد
