سراب یک‌شبه ثروتمند شدن

مهمترین اصل در بازار اختیار معامله چیست و چرا معامله‌گران تازه‌کار به آن توجه ندارند؟

مدیریت سرمایه مهمترین و اصولی‌ترین اصل برای ورود به بازار اختیار معامله است با این حال معامله‌گرانی که به تازگی با این بازار آشنا شده‌اند؛ عموما تحت تاثیر تبلبغات فضای مجازی، مشاهده تحرکات نماد پایه و اخبار مقطعی بازدهی بالای قراردادهای اختیار معامله، توهم کسب سودهای نجومی و سریع را دارند. در نتیجه مشابه شرایطی که در سال 99رخ داد و افراد زیادی بدون داشتن دانش کافی، جذب بورس شدند؛ حالا شاهد ورود معامله‌گران تازه‌کار به بازار اختیار معامله هستیم. اما از آنجایی که این افراد، مدیریت سرمایه صحیح را رعایت نمی‌کنند و هیچ آشنایی با روش‌های ارزش‌گذاری در بازار اختیار معامله ندارند؛ عموما متضرر می‌شوند. چرا که بازدهی‌های بالا در بازار اختیار معامله، پایدار و تکرارپذیر نیست و افراد زیادی بدون در نظر گرفتن احتمال از بین رفتن کل دارایی، با طمع یک شبه ثروتمند شدن وارد این بازار می‌شوند.

به نظر شما علت به راه افتادن موج ورود معامله‌گران تازه‌کار به بازار اختیار معامله‌ چیست؟

باتوجه به اینکه دسترسی مردم به واسطه گسترش پلتفرم‌های ارائه‌دهنده بازار آپشن، بیشتر شده است؛ طبیعی است که استقبال مردم نیز از این بازار بیشتر شود. در نتیجه می‌توان گفت که همین موضوع، نقدینگی تازه‌ای را وارد بازار اختیار معامله کرده است. اما همان‌طور که اشاره شد؛ معامله‌گرانی که تحت تاثیر اخبار مثبت بازدهی‌های بالای این بازار قرار گرفته‌اند و بدون آشنایی با استراتژی‌های این بازار وارد گود معامله‌گری می‌شوند؛ متاسفانه عموما دچار زیان می‌‍شوند. از طرفی افراد تازه‌کار معمولا به خاطر داشتن انتظارات نامعقول، وارد قراردادهای پرریسک‌تر می‌شوند. مثل قراردادهایی که پرمیوم کمتری دارد یا می‌توان اهرم بالاتری روی آن گرفت و حتی قراردادهایی که چون عمیق‌تر هستند؛ نوسان‌های بیشتر را تجربه می‌کنند. لذا چنین قراردادهایی در دوره‌های صعودی برای یک معامله‌گر تازه‌کار جذاب‌تر به نظر می‌رسد اما چون این قراردادها، ریسک بالاتری دارند و معامله‌گر از این موارد آگاهی ندارد؛ بدون داشتن استراتژی وارد این نوع از قراردادها می‌شود و عموما زیان سنگینی را متحمل می‌شود.

غالبا بیشتر ضررهای بازار روی کدام نوع قراردادها اتفاق می‌افتد؟

قراردادهایی که زمان باقیمانده تا سررسید کمی دارند غالبا پتانسیل شناسایی زیان بالایی برای معامله‌گر دارد. چراکه این نوع قراردادها به شدت دچار زوال زمانی می‌شود و نوسان‌های زیادی در آنها اتفاق می‌افتد. لذا خرید و فروش‌های بدون استراتژی روی چنین نمادهایی، موجب شناسایی زیان بیشتری نسبت به سایر قراردادها می‌شود. خصوصا اگر نماد پایه این قراردادها، صف خرید شده باشد؛ معامله‌گران تازه‌کار بدون ارزیایی دقیق پارامترهای قیمت‌گذاری بازار آپشن، مثل ارزش منصافه قرارداد، وارد معامله می‌شوند و این رفتار هیجانی عملا باعث می‌شود بازار از منطق خارج شود. حال تصور کنید این رفتار خارج از قاعده در قراردادهایی که زمان باقیمانده تا سررسید کمی دارند؛ تا چه اندازه می‌تواند برای معامله‌گر پرریسک باشد.

فلسفه شکل‌گیری بازار اختیار معامله و هدف از تنوع بالای استراتژی‌ها در آن چیست؟

علی‌رغم اینکه مدیریت ریسک اصلی‌ترین فلسفه این بازار است اما ایجاد فرصت‌های سودآور برای پرتفوهای غیر خطی نیز از دیگر دلایل پیدایش این بازار است. اما معامله‌گران بدون آگاهی از این موضوع، بعضا با بالا بردن ریسک معاملات و زیرپا گذاشتن اصول مدیریت سرمایه، پرتفوهای قمارگونه‌ای می‌چینند. همچنین باید اضافه کرد که با توجه به ریسک پروفایل، می‌توان از ابزارهای مختلف بازار اختیار معامله استفاده کرد و با کمک استراتژی‌های متنوع این بازار و ایجاد تنوع در سبد‌، ریسک پرتفوی سرمایه‌گذاری را کنترل کرد؛ نه اینکه معامله‌گر با بیشتر سرمایه خود، به دنبال معاملات تک پایه و پرریسکی باشد که نهایتا منجر به نابودی پرتفوی سرمایه‌گذاری شود. لذا باید تاکید کرد که این بازار به دلیل استراتژی‌های متنوعی که به منظور کنترل ریسک دارد؛ نیازمند آموزش قبل از ورود به آن است چراکه چنانچه مدیریت سرمایه در آن رعایت نشود؛ می‌تواند باعث از دست رفتن سرمایه افراد شود.

بهترین راه برای سود گرفتن از بازار اختیار معامله چیست؟

بهترین راه برای سود گرفتن از بازار اختیار معامله، پیاده‌سازی یک طرح معاملاتی روشن و پایبندی به آن است. به این صورت که معامله‌گر بر اساس پرتفوی مد نظر خود، می‌تواند از استراتژی‌های پوشش ریسک، استفاده کند. همچنین می‌توان با رعایت مدیریت سرمایه، پایبندی به حد زیان و حد سود معامله، توجه به میزان وجه تضمین و کارمزد و همچنین ارزش منصفانه قرارداد، از استراتژی‌هایی که امکان کسب سود از نوسان بازار را دارد بهره برد.

آیا امکان تحقق رویای یک شبه ثروتمند شدن در بازار اختیار معامله وجود دارد؟

اصولا هیچ بازاری برای یک شبه ثروتمند شدن طراحی نشده است لذا به صورت قابل اطمینان، چنین امکانی اصلا وجود ندارد. البته ممکن است تعداد معدودی از معاملات، منجر به شناسایی سودهای بالا شود اما عملا این نوع کسب سودها، تکرارپذیر نیست. لذا بسیار شنیده‌ایم که معامله‌گران تازه‌کار ابتدا با پول‌های کم، موفق به کسب سودهای قابل توجه می‌شوند اما وقتی سرمایه اصلی خود را وارد این بازار می‌کنند؛ دچار ضرر می‌شوند. لذا به نظر می‌رسد؛ تبلیغات یک شبه ثروتمندشدن در بازار اختیار معامله که در فضای مجازی به راه افتاده است؛ صرفا راهی برای جذب دنبال‌کنندگان بیشتر است و این نوع تبلیغات هیچ پایه و اساس علمی ندارد چرا ریسک زیادی در پشت این تبلیغات نهفته است. لذا موفقیت پایدار در این بازار فقط از طریق مدیریت ریسک، یادگیری مستمر و برنامه‌ریزی دقیق برای انجام معاملات امکان‌پذیر است و اگر غیر از این باشد؛ به دلیل داشتن خاصیت اهرمی، به جای یک شبه ثروتمند شدن، امکان یک شبه صفر شدن در آن وجود دارد.

یک معامله‌گر در بازار اختیار معامله‌ چطور می‌تواند استراتژی سودآور و مناسب را در هر زمانی پیدا کند؟

پیدا کردن استراتژی سودآور و پیاده‌سازی آن در هر زمانی به دیدگاه آینده‌نگر معامله‌گر بستگی دارد؛ اگر پیش‌بینی معامله‌گر یک بازار صعودی باشد؛ استفاده از استراتژی‌های صعودی بازار، مثل کال اسپرد صعودی مناسب است. اگر پیش‌بینی فرد، یک بازار رنج باشد یا معامله‌گر به دنبال کسب سود از استراتژی‌های درآمدی باشد؛ استراتژی کاوردکال مناسب است. حتی می‌توان اقدام به خرید سهم کرد و در کنار آن، روی قراردادهای اختیار خرید در قیمت‌های مناسب، موقعیت فروش اتخاذ کرد تا به این صورت مبلغ سرمایه‌گذاری و میزان ریسک کاهش پیدا کند. اما چنانچه فرد، سهمی در پرتفوی خود دارد و از طرفی نگران ریزش بازار است و قصد شناسایی سود دارد؛ می‌تواند در کنار سهام خود در روزهای مثبت بازار، اقدام به خرید موقعیت اختیار فروش آن نماد کند و به این صورت سهام خود را بیمه کرده است.

ولی چنانچه معامله‌گر قصد دارد با خرید قراردادهای اختیار خرید، از نوسان‌های رو به بالای بازار استفاده کند؛ باید مدیریت سرمایه به گونه‌ای باشد که صرفا با درصد کوچکی از سرمایه مثلا 5 درصد، وارد قرارداد شود و با رعایت حد ضرر در زمانی که بازار بر‌خلاف تحلیل معامله‌گر پیش‌ رفت؛ از قرارداد خارج شود. در پایان باید تاکید کرد که چنانچه معامله‌گر روی مقدار کمی از سرمایه موفق به کسب بازدهی بالا شد؛ نباید طمع کند و درصد بالایی از سرمایه خود را درگیر معاملات تک پایه کند چرا که این اقدام با ریسک بالایی همراه است.

روزنامه صبح ساحل