سال طلایی نقره

در طی این سال‌ها تب سرمایه‌گذاری روی نقره در ایران داغ شده است و برخی طلافروشان و کارگاه‌های فلزات گرانبها، نقره را به شکل خام، شمش‌های کوچک یا حتی ساچمه عرضه می‌کنند. این نوع سرمایه‌گذاری کاملا شبیه خرید طلای خام است اما بازار به مراتب محدودتری دارد. بازار خرید و فروش نقره در ایران هنوز مثل طلا گسترده نیست. معاملات بیشتر در قالب سکه‌ها یا شمش‌های کوچک نقره انجام می‌شود و برخی صرافی‌ها و فروشگاه‌های آنلاین نیز اخیراً به عرضه ساچمه نقره روی آورده‌اند با این وجود خرید نقره در بورس کالا به عنوان یک سرمایه‌گذاری جذاب، مطمئن‌تر به نظر می‌رسد.

برخی از عوامل رایج که بر قیمت اونس نقره تأثیر می‌گذارند عبارتند از:

•تورم: با افزایش تورم، تقاضا برای سرمایه‌گذاری نقره افزایش می‌یابد که ناشی از شهرت آنها به عنوان پوشش‌های قابل اعتماد در برابر عدم قطعیت اقتصادی است.

• نرخ بهره: وقتی نرخ‌ بهره کاهش می‌یابد؛ اغلب سرمایه‌گذاران به دارایی‌های امن من‌جمله نقره روی می‌آورند.

•تنش‌های ژئوپلیتیکی: تنش‌های جهانی و عدم قطعیت‌های اقتصادی نیز سرمایه‌گذاران را تشویق می‌کند تا دارایی‌های امن مانند طلا و نقره را که به حفظ ارزش و ثبات خود معروف هستند؛ ترجیح دهند.

• تقاضای صنعتی: عامل اصلی افزایش اخیر تقاضا برای نقره، افزایش خودروهای برقی و انرژی‌های تجدیدپذیر است. از آنجایی که این بخش‌ها از نقره برای اهداف صنعتی استفاده می‌کنند؛ انتظار می‌رود تقاضا برای آن افزایش یابد.

• قدرت ارز: نقره در سطح بین‌المللی با دلار آمریکا معامله می‌شود؛ بنابراین دلار ضعیف، می‌تواند قیمت این فلز را افزایش دهد.

چه میزان سرمایه‌گذاری در نقره معقول است؟

سبد سرمایه‌گذاری هر فرد باید منعکس‌کننده اهداف مالی و تحمل ریسک هر فرد باشد. بر همین اساس بایستی در سبد سرمایه‌گذاری هر فرد ترکیبی از طلا و نقره به عنوان بخشی از سبد سرمایه‌گذاری وجود داشته باشد. اما باید توجه کرد که چون طلا برای سرمایه‌گذاران محافظه‌کار علاقه‌مند به حفظ ثروت مناسب است و نقره می‌تواند برای سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیری که به دنبال پتانسیل رشد بیشتر هستند؛ مناسب‌تر باشد؛ سرمایه‌گذار بر اساس میزان ریسک‌پذیری خود درصدی از هر دو را در سبد خود داشته باشد. اما به طور کلی کارشناسان توصیه می‌کنند که یک استراتژی خوب برای سال 2025، سرمایه‌گذاری 8٪ از سبد سرمایه‌گذاری در طلا و 15٪ در نقره است. اما همان‌طور که بیان شد؛ میزان ریسک‌پذیری هر فرد تعیین می‌کند که این درصدها تا چه حدی باید باشد. بر همین اساس، سرمایه‌گذاران به سه دسته تقسیم می‌شوند.

•سرمایه‌گذاران محافظه‌کار: به دلیل ثبات تاریخی و نقش طلا به عنوان یک دارایی امن، می‌توانند بیشتر در آن سرمایه‌گذاری کنند. لذا به نسبت 8٪ از سبد سرمایه‌گذاری در نقره و 15٪ در طلا سرمایه‌گذاری کنند.

•سرمایه‌گذاران میانه‌رو: می‌توانند برای تنوع‌بخشی بهتر، هم طلا و هم نقره به نسبت 8٪ از سبد سرمایه‌گذاری در طلا و 15٪ در نقره سرمایه‌گذاری کنند.

•سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر: می‌توانند به دلیل نوسان بیشتر قیمت نقره، بیشتر در آن سرمایه‌گذاری کنند و به بازده بالاتر امیدوار باشند لذا می‌تواند درصد سرمایه‌گذاری در نقره را تا 18 درصد و طلا را در حدود 5 درصد در نظر بگیرد.

پیش‌بینی قیمت نقره تا اردیبهشت ۱۴۰۵

در ایران قیمت نقره تحت‌تاثیر عوامل گوناگونی قرار دارد. در کنار قیمت جهانی نقره، نوسانات ارز عامل مهم دیگر در تعیین قیمت نقره است. قیمت نقره با نرخ دلار معمولا رابطه مستقیم دارد و با افزایش قیمت دلار، قیمت نقره نیز افزایش می‌‌‌یابد. لذا با توجه به شرایط سیاسی و اقتصادی کنونی، می‌توان سه سناریو محتمل را پیش‌بینی کرد:

•اگر تنش‌های سیاسی ادامه‌دار باشد و نرخ دلار به محدوده ۱۲۰ تا 140 هزار تومان برسد؛ پیش‌بینی می‌شود نقره به گرمی ۲۲۰ تا ۲۵۰ هزار تومان برسد.

•در صورت تثبیت وضعیت اقتصادی و ماندگاری قیمت دلار در کانال 90 تا صد هزار تومان، نقره در محدوده 160 تا 190 هزار تومان باقی خواهد ماند.

•اگر روابط خارجی بهبود یابد و دلار به زیر 80 هزار تومان بازگردد؛ احتمال کاهش قیمت وجود دارد و نقره می‌تواند به زیر صد هزار تومان کاهش پیدا کند.

عامل مهم دیگر، قیمت طلاست. در شرایطی که قیمت طلا بالا می‌رود، تقاضا برای نقره به‌‌‌عنوان جانشین طلا افزایش می‌‌‌یابد. همین عامل است که اخیرا موجب افزایش جذابیت نقره برای سرمایه‌گذاران شده است. در شرایطی که طلا گران است، بسیاری از مردم توانایی خود را برای خرید آن، چه به‌‌‌عنوان کالای مصرفی و چه به‌‌‌عنوان فلزی گرانبها جهت سرمایه‌گذاری و حفظ ارزش سرمایه خود از دست خواهند داد و به دنبال جایگزینی برای آن، به سمت خرید نقره می‌‌‌روند. عامل بعدی که خود متاثر از عوامل قبلی نیز هست، تقاضای داخلی نقره است. همان‌‌‌گونه که پیش‌تر نیز اشاره شد، در سال‌های اخیر تقاضا برای نقره تا حد خوبی بالا رفته و نوسانات این تقاضا می‌‌‌تواند بر قیمت آن در داخل کشور نیز اثرگذار باشد. مجموع این عوامل به ما می‌گوید که سناریوی محتمل‌تر برای تحقق چشم‌انداز نقره، بیشتر به سناریوی اول نزدیک است.

تنها عامل منفی که ممکن است قیمت نقره را زیر 200 هزار تومان نگه‌دارد؛ ریزش قریب‌الوقوع اونس جهانی طلا است و از آنجایی که طلا و نقره با یکدیگر همبستگی قیمتی دارند؛ این عامل می‌تواند باعث افت ارزش نقره و یا جلوگیری از رشد بیشتر از آن شود. در حال حاضر اونس طلا تحت تاثیر تعطیلی ادامه‌دار دولت آمریکا در محدوده بالای چهار هزار دلار در حال نوسان است و به نظر می‌رسد اگر این تعطیلی بیش از ده روز طول بکشد؛ احتمالا باید به دنبال عوامل عمیق اقتصادی و ژئوپلیتیک بود. چرا که اگر تنها عامل تعطیلی دولت آمریکا کسری بودجه باشد؛ بایستی ظرف چند روز آینده، تعطیلی به پایان برسد. اما چنانچه این تعطیلی تا 20 روز و حتی بیشتر ادامه پیدا کند؛ از آنجایی‌که دیتاهای مهم اقتصادی در این زمان منتشر نمی‌شوند؛ ممکن است اونس جهانی به بالای 4200 دلار نیز صعود کند. در این صورت نقره نیز آمادگی شکستن سقف تاریخی 50 دلاری خود را خواهد داشت. البته باید در نظر داشت که در صورت به پایان رسیدن تعطیلی دولت آمریکا، طلا و نقره پتانسیل ریزش‌های سنگین را خواهند داشت و چون نقره همیشه شارپ‌تر از طلا حرکت می‌کند؛ این اصلاح می‌تواند عمیق‌تر باشد.