جو مثبت در بازارهای مالی؟

با کاهش نرخ بهره آمریکا، چه اتفاقی برای بازارها افتاد؟

کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو به طور کلی به معنای آن است که پول ارزانتر در دسترس قرار می‌گیرد و به این واسطه، نقدینگی وارد بازارهای مختلف می‌شود. این اتفاق چند پیامد مهم دارد که روی بازار کریپتو نیز اثر دارد. مثلا افزایش تمایل به ریسک، در زمانی که بازدهی اوراق قرضه کاهش پیدا می‌کند یک امر اجتناب ناپذیر است چراکه سرمایه‌گذار به دنبال بازارهایی می‌گردد که علی‌رغم داشتن ریسک بالاتر، بازدهی بیشتری داشته باشد. لذا بازار رمزارزها، طلا و سهام می‌تواند مقاصد بعدی سرمایه‌گذاران باشد. همان‌طور که در گذشته نیز شاهد بوده‌ایم؛ سیاست‌های انبساطی فدرال رزرو منجر به رشد این بازارها شده است. در کنار این موضوع باید در نظر داشت که دلار نیز تضعیف خواهد شد؛ چرا که نرخ بهره، ارزش دلار را در برابر سایر ارزها کاهش می‌دهد. پس به طور خلاصه، کاهش نرخ بهره، با افزایش ورود سرمایه، جو مثبتی در بازار کریپتو، طلا و سهام ایجاد خواهد کرد. در نتیجه بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها نیز از این قضیه منتفع خواهند شد.

کاهش نرخ بهره باعث چه واکنشی از سوی بازار شد؟

همان‌طور که شاهد بودیم در آخرین جلسه فدرال رزرو، نرخ بهره مطابق انتظارات معادل25 واحد کاهش یافت. و بازار به دلیل اینکه این مقدار کاهش نرخ بهره را عملا پیشخور کرده بود؛ شاهد یک حرکت رفت و برگشتی و محتاطانه در بازارها بودیم. چرا که کاهش مطابق انتظارات نشان می‌دهد که فدرال نگران تورم است و نمی‌خواهد پول ارزان زیادی در دسترس قرار دهد. لذا بسیاری از سرمایه‌گذاران پر ریسک عمل نخواهند کرد. از طرفی، اثر روانی کاهش نرخ بهره روی بازار کمتر می‌شود و همان‌طور که شاهد بودیم؛ کاهش جزئی نرخ بهره، منجر به یک رشد آرام و ملایم در بیت‌کوین شد. البته باید در نظر داشت که در کوتاه‌مدت شاهد بازارهای نوسانی خواهیم بود اما در بلند مدت کاهش نرخ بهره به نفع بازار کریپتو خواهد بود. لازم به توضیح است که پس از آخرین جلسه فدرال، همان‌طور که پاول اشاره کرد؛ توجه به داده‌های اقتصادی همچنان در اولویت است و به تبع آن تمرکز فعالان بازار نیز به داده‌های اقتصادی بعدی نظیر تورم و اشتغال معطوف خواهد بود. ناگفته نماند که کاهش مطابق انتظارات بازار و سخنرانی رئیس فدرال رزرو، هیچ استنباطی از شروع یک چرخه برای کاهش منظم نرخ بهره وجود نداشت و به نظر می‌رسد با تاکید پاول بر حفظ استقلال فدرال رزرو و پرهیز از سیاسی‌کاری، همچنان داده‌ها مسیر کاهش نرخ بهره را تعیین خواهند کرد.

آیا بازار کریپتو در آستانه شروع یک چرخه صعودی است؟

بازار کریپتو کارنسی در یک روند صعودی قرار دارد و در حال حاضر فاز اصلاحی خود را شروع کرده است. مشخصا در خصوص بیت‌کوین باید گفت که در حال حاضر در یک روند خنثی قرار دارد و می‌تواند در بازه قیمتی 124 هزار دلار تا 110 هزار دلار در نوسان باشد. البته چنانچه منظور ما از چرخه صعودی، کلیت بازار کریپتو باشد و بخواهیم از دید آلت‌سیزین به بازار نگاه کنیم؛ از آنجایی که وقتی بیت کوین وارد فاز خنثایی شود؛ پول وارد آلت کوین‌ها می‌شود؛ می‌توان شاهد شروع یک چرخه صعودی در آلت‌کوین‌ها بود و انتظار می‌رود که آلت‌کوین‌های قوی بازار، رشدهای خوبی را تجربه کنند.

به نظر شما چه اتفاقی می‌تواند باعث ورود گسترده نقدینگی و شتاب‌گیری بیشتر بازار باشد؟

اگر کاهش نرخ بهره بیشتر از نیم واحد اتفاق می‌افتاد و سرمایه‌گذار به این نتیجه می‌رسید که بهره بانکی به صرفه نیست؛ بازار کریپتو تا حدی زیادی از این قضیه منتفع می‌شد. غیر از این موضوع باید رویدادهای مهم بازار کریپتو را نیز در نظر داشت. به طور مثال، هاوینگ بیت‌کوین، نوآوری‌های تکنولوژی، رشد دیفای، وب تری و ان‌اف‌تی، باعث جذب سرمایه‌گذار جدید می‌شود. علاوه بر این اعتماد عموم و رفتار فعالان بازار کریپتو و حتی ترس از جاماندن یا همان فومو و ورود پول خرد کلان به بازار، باعث شوک مثبت و رشد در بازار می‌شود. در پایان نیز باید به ترکیبی از سیاست‌های پولی انبساطی، پذیر نهادهای گسترده، باور عمومی نسبت به ارزهای دیجیتال و فومو عملا موتور محرک یک رالی قدرتمند در بازار است.

به نظر شما هک بزرگ صرافی نوبیتکس و تنش‌های سیاسی اخیر چه تاثیری بر حجم معاملات کریپتو در ایران دارد؟

هک صرافی نوبیتکس، در وهله اول باعث کاهش اعتماد کاربران داخلی شد؛ چرا که نوبیتکس بزرگترین صرافی داخلی کشور است و هک آن باعث پیامدهای بدی برای پلتفورم‌های ایرانی شد چراکه بسیاری از کاربران، اقدام به انتقال دارایی خود به صرافی‌های خارجی کردند. در نتیجه شاهد افزایش خروج سرمایه دیجیتالی به کیف‌پول‌های شخصی و صرافی‌های خارجی و همتا به همتا بودیم. همچنین باعث ایجاد فاصله قیمتی دلاری دارایی‌های دیجیتال شد. از طرفی اثر کوتاه مدت این اتفاق طبیعتا بر روی نقدینگی بازار داخلی بود و باعث ریسک‌گریز شدن سرمایه‌گذاران داخلی و دوری کردن از صرافی‌ها داخلی شد. البته ناگفته نماند که این اتفاق کاربران را معامله کردن در این بازار منصرف نکرد و فقط باعث رفتار ایزوله‌تر کاربران شد. به عنوان جمع بندی باید گفت که هک صرافی اگرچه باعث کاهش اعتماد عمومی شد اما ملتهب شدن فضای سیاسی باعث افزایش تقاضا در کریپتو شد چرا که ناامنی اقتصادی خرید کالاهای جایگزین نظیر طلا، دلار و کریپتو را بالا می‌برد تا افراد بتوانند ارزش دارایی خود را حفظ کنند. به همین دلیل کاربران دست از معامله نمی‌کشند و فقط سعی می‌کنند از پلتفورم‌های خارجی استفاده کنند.

روزنامه صبح ساحل